世邦魏理仕近日發布市場報告指出，二季度國內商業地產投資市場交易活躍度顯著提升，大宗交易金額創2019年以來新高，機構資本積極入市。
數據顯示，2021年二季度國內商業地產交易額環比上漲74.1％至966億元，為2019年以來的最高季度成交額。上半年大宗交易總額錄得1521億元，較2020年上半年上漲30%，并且已超過疫情前2019年同期水平。
從買家來看，地產基金、險資、REITS等機構投資者的收購金額達到769億元，環比上漲212%，創歷史新高。外資買家交易額達到193億元，較上季度外資成交額環比上漲214%，占比回升至20%，錄得新冠疫情以來的最高值。機構資本的積極入市展示出其對中國優質商業地產的長期信心以及對當下資產價格正逐步進入合理區間的判斷。
分城市量級來看，一線城市在2021年上半年的投資總額中占比為60%，其中上海的交易額突破300億元，重回城市榜單首位。在多個大型資產包交易的帶動下，二線城市交易額占比升至39%，投資者對于核心二線城市中消費升級驅動的零售和倉儲物流投資抱持積極態度。
從交易標的來看，零售和酒店投資已恢復至疫情前水平，寫字樓交易窗口逐步開啟。
具備運營能力的投資者正持續加倉疫情后基本面快速修復的零售和酒店資產，以獲取更高的回報。本季度零售資產交易額突破128億元人民幣，并推動上半年交易總額至182億元，已達到2020年全年水平的125%。酒店投資亦加速反彈，上半年交易額達到近91億元，近2020年全年水平的97%。
寫字樓大宗交易金額達200億元，自用買家需求持續活躍，科技、生物醫藥、制造業企業本季貢獻寫字樓交易總額的 35%。投資型買家持續關注門戶城市核心區位的寫字樓投資機會，季內錄得主要交易包括和諧健康保險收購SK大廈。此外，黑石于6月宣布收購中國位于北京和上海以寫字樓為主的資產包 。
盡管寫字樓市場短期內仍面臨供應高峰的影響，但考慮到過去12個月內租賃需求的強勁反彈和資產價格的適度調整，寫字樓的交易機會窗口正逐步開啟。
公募REITS上市進一步利好產業地產投資。二季度總計錄得倉儲物流、商務園區、數據中心等各類產業地產交易160億元，代表性交易包括PGIM收購新宜物流資產包以及凱德收購上海顓橋數據中心。此外，疫情后生物醫藥相關主題投資成為產業投資的新關注點。6月首批上市的基礎設施公募REITs中包括5單產業地產REITs，得到了券商、險資、銀行理財等各類資金積極參與。公募REITs為產業地產提供了新的融資來源和退出渠道，并增強了交易透明度，世邦魏理仕預計這將進一步提升產業地產在大宗交易市場的交易活躍度。
世邦魏理仕年初的中國投資者意向調查結果顯示，57%的投資者計劃今年加大對中國優質商業地產的投資，預計全年大宗物業交易金額將較2020年上升21%，達到2500億元。資產價格方面，下半年商辦物業的資本化率將保持穩定，而考慮到工業物流領域近兩年來活躍的私募地產基金募集和國內公募REITs的上市，物流設施的資本化率將有小幅下行的空間。
